Carta de oferta de emprego com opções de estoque
Vice Presidente Executivo.
Three Lakes Drive.
Northfield, IL 60093.
PESSOAL E CONFIDENCIAL.
Sr. Daniel Myers.
Estou muito satisfeito por lhe fornecer esta carta confirmando a oferta verbal que lhe foi concedida para o cargo de Vice-Presidente Executivo de Supply Chain, localizado em Northfield, Illinois, EUA. Se você aceitar a nossa oferta, é nosso interesse que você se junte ao Kraft o mais cedo possível, o que entenderemos será no início de setembro. Esta carta apresenta todos os termos e condições da oferta.
Listados abaixo são detalhes de sua compensação e benefícios que serão aplicados a esta oferta.
Compensação anualizada (RÁPIDA DE Oportunidade)
Salário-base anual.
Plano de Incentivo Anual (Meta * - 60%)
- Ações de Performance (Target * - 85%)
- Tarifa de prêmio de estoque restrito / estoque.
Compensação Anual Total.
Você será elegível para participar do Plano de Incentivo à Gestão da Kraft (MIP), que é o programa de incentivo anual da Empresa. Sua oportunidade de prêmio alvo sob o MIP é igual a 60% do seu salário base. O valor real que receberá pode ser menor ou maior, dependendo do seu desempenho individual e do desempenho da Kraft Foods Inc. Seu prêmio 2011 será pagável em março de 2012. Sua elegibilidade MIP começará na sua data de emprego.
A sua elegibilidade para o programa de compartilhamento de desempenho da Kraft (referido como Plano de Incentivo a Longo Prazo da Kraft Foods ou LTIP) começará com o 2012 & # 150; Ciclo de desempenho de 2014. Sua oportunidade de destino sob o LTIP é igual a 85% do seu salário base no início do ciclo de desempenho. O prêmio real que receberá pode ser menor ou maior dependendo do desempenho da Kraft Foods Inc. durante o ciclo de desempenho. O número de ações de desempenho no âmbito do 2012 & # 150; O ciclo de desempenho de 2014 é igual ao seu valor-alvo dividido pelo valor justo de mercado das ações da Kraft no primeiro dia útil do ciclo de desempenho.
As ações de desempenho de 2012-2014 serão adquiridas no início de 2015. Prevê-se que um novo ciclo de desempenho de três anos comece a cada ano em janeiro. A partir de 2015, se você permanecer empregado e o desempenho estiver acima do limite, as ações de desempenho serão adquiridas a cada ano na conclusão de cada ciclo de desempenho.
No caso de você deixar voluntariamente a organização após o seu aniversário de cinco anos, todas as bolsas de participação em desempenho que estejam no último ano do ciclo de desempenho serão adquiridas de forma prorrateada, com base na data da separação. O prêmio real será pago ao mesmo tempo que outros executivos e o valor do prêmio efetivo dependerá do desempenho real alcançado durante o respectivo ciclo de desempenho. Todos os outros prêmios pendentes serão perdidos após a sua separação. No caso de você deixar voluntariamente a organização antes do seu aniversário de cinco anos, você pode receber valores prorrateados conforme descrito anteriormente neste parágrafo, a critério exclusivo do Comitê de Recursos Humanos e Remuneração do Conselho de Administração.
Programa de opções restritas de estoque / estoque.
Você também será elegível para participar do programa restrito de ações e opções de ações da Companhia. Os prêmios de ações geralmente são feitos anualmente, com o próximo prêmio antecipado a ser concedido no primeiro trimestre de 2012. Os prêmios são entregues da seguinte forma: 50% do valor patrimonial é entregue em ações restritas e 50% em opções de compra de ações. O tamanho real do prêmio é baseado no potencial e no desempenho individuais. Você receberá dividendos nas ações restritas durante o período de carência consistente em quantidade e prazo com os acionistas da Common Stock.
O número de opções de compra de ações concedidas geralmente é comunicado como uma relação relativa ao número de ações restritas concedidas com base no & # 147; valor econômico & # 148; das opções de compra de ações. Em 2011, a Kraft Foods concedeu 6 opções de compra de ações para cada participante restrito. Essa relação pode mudar de ano para ano.
No caso de você deixar voluntariamente a organização após o seu aniversário de cinco anos, qualquer subsídio restrito que será adquirido no ano subseqüente será parcialmente adquirido em dois terços no momento da sua separação. Além disso, todas as opções de compra de ações outorgadas em anos anteriores ao ano de separação continuarão a adquirir suas datas de aquisição regularmente agendadas e terão seu termo original completo em que você pode exercer. Todos os outros prêmios pendentes serão perdidos após a sua separação. No caso de você deixar voluntariamente a organização antes do seu aniversário de cinco anos, você pode receber prêmios prorrateados, conforme descrito anteriormente neste parágrafo, a critério exclusivo do Comitê de Recursos Humanos e Remuneração do Conselho de Administração.
Como parte de sua oferta de emprego, para compensar a perda de remuneração em seu empregador atual e para garantir que você comece a participar imediatamente em nossos programas de remuneração de longo prazo, você receberá um prêmio de ações restritas de uma única vez igual em valor para US $ 1.400.000. A aquisição dessas ações será a seguinte:
US $ 500.000 receberão aproximadamente um terço (ou 33%, 33% e 34%) em cada uma das três primeiras datas de aniversário a partir da data da concessão.
$ 900,000 serão adquiridos 100% após cinco anos.
O número real de ações que você receberá será determinado com base no valor justo de mercado das ações ordinárias da Kraft Foods Inc. na sua data de contratação. Você receberá dividendos em dinheiro pagos nas ações durante o período de aquisição de direitos, consistente em quantidade e tempo com o de ações ordinárias.
Os outros termos e condições estabelecidos no Acordo Padrão de Ações da Kraft serão aplicáveis.
Você será elegível para um subsídio de carro da empresa igual a $ 15,000 por ano sob a política de requisição do executivo. Você também será elegível para um subsídio anual de aconselhamento financeiro de US $ 7.500. Você pode usar qualquer empresa de sua escolha e enviar pagamentos diretamente à Companhia.
Programa de Remuneração Diferida.
Você será elegível para participar do Programa Executivo de Remuneração Diferida. Este programa permite que você adia voluntariamente uma parte do seu salário e / ou seu incentivo anual para uma data futura. As oportunidades de investimento no âmbito deste programa são projetadas para refletir o plano da empresa 401 (k). Informações adicionais para este programa podem ser disponibilizadas mediante solicitação.
Diretrizes de propriedade de ações.
Você será obrigado a atingir e manter o estoque da Companhia igual em valor para quatro vezes seu salário base. Você terá cinco anos da sua data de emprego para alcançar esse nível de propriedade. O estoque detido para determinação de propriedade inclui ações ordinárias mantidas direta ou indiretamente, ações resgatadas não negociadas ou equivalentes de ações detidas no plano 401 (k) da Companhia. Não inclui partes de opções de ações não exercidas.
Sua oferta inclui o pacote abrangente de benefícios da Kraft disponível para funcionários assalariados em tempo integral. Este pacote de benefícios é descrito no folheto do Resumo dos Benefícios da Kraft. Você será elegível para 30 dias de Pago de Tempo Desligado (PTO). Além disso, você é elegível para dez feriados designados e dois dias pessoais.
Você será um empregado dos Estados Unidos da Kraft Foods e seu status de emprego será regido e será interpretado de acordo com as leis dos Estados Unidos. Como tal, seu status será o de um & # 147; a vontade & # 148; empregado. Isso significa que você ou a Kraft são livres para rescindir a relação de trabalho a qualquer momento, por qualquer motivo.
Se o seu emprego com a Companhia termina devido a uma rescisão involuntária diferente da causa, você receberá acordos de indenização não menos favoráveis do que os concedidos aos executivos seniores recentemente rescindidos da Companhia. O montante de qualquer indemnização por despedimento nos termos desses acordos será pago em parcelas iguais nas datas regularmente agendadas para o pagamento do salário aos executivos da Kraft e no prazo de 30 dias após a sua rescisão.
Para os fins desta carta de oferta, & # 147; cause & # 148; significa: 1) falha contínua em realizar substancialmente os deveres do trabalho (que não sejam resultantes de incapacidade por incapacidade); 2) negligência grave, desonestidade ou violação de qualquer regra ou regulamento razoável da Companhia em que a violação resulte em danos significativos para a Companhia; ou 3) envolvimento em outra conduta que reflete materialmente negativamente sobre a Companhia.
Para ajudar na sua deslocalização de Ohio para Illinois, oferecemos assistência de deslocalização, conforme descrito no Guia de deslocalização da Kraft.
Seção 409A do Código da Receita Federal de 1986, conforme alterada (o & # 147; Código & # 148;)
Se você é um empregado especificado & # 148; (na acepção da seção de Código 409A) a partir da sua separação de serviço (na acepção da seção de Código 409A): (a) pagamento de quaisquer valores ao abrigo desta carta (ou sob qualquer arranjo de indenização de acordo com esta carta) que a Companhia determine constituem o pagamento de compensação diferida não qualificada (na acepção da seção de Código 409A) e que de outra forma seriam pagos após sua separação.
O serviço não deve ser pago antes da data que é seis meses após a data de sua separação do serviço e quaisquer valores que não podem ser pagos em razão dessa limitação devem ser acumulados e pagos no primeiro dia do sétimo mês após a data do seu separação do serviço (na acepção da seção de código 409A); e (b) qualquer bem-estar ou outros benefícios (inclusive em regime de indenização) que a Companhia determina constituem o pagamento de compensação diferida não qualificada (na acepção da Seção 409A do Código) e que de outra forma seriam fornecidos após a sua separação de serviço deve ser prestada a seu exclusivo custo durante o primeiro período de seis meses após a sua separação do serviço e, no primeiro dia do sétimo mês após a sua separação do serviço, a Empresa deverá reembolsar-lhe a parte dos custos que teria sido paga pelo Companhia para esse período se você não fosse um empregado especificado.
O pagamento de quaisquer valores de reembolso e a provisão de benefícios pela Companhia de acordo com a presente carta (incluindo quaisquer reembolsos ou benefícios a serem fornecidos de acordo com uma separação) que a Companhia determine constituir uma compensação diferida não qualificada (na acepção da seção de Código 409A) deve estar sujeito ao seguinte:
Esta oferta depende da conclusão bem sucedida de nossas verificações pré-emprego, que podem incluir uma tela de fundo, verificação de referência e teste de medicamentos pós-oferta de acordo com os procedimentos de teste determinados pela Kraft Foods.
Se você tiver alguma dúvida, eu posso ser contactado no escritório em (XXX) XXX-XXXX ou no meu celular em (XXX) XXX-XXXX.
Aqui está o que significa ser oferecido opções de ações pelo seu empregador.
Nada é garantido quando se trata de opções de estoque de empregados. Flickr / Jamie McCaffrey.
Ser oferecido opções de ações por seu novo empregador parece emocionante, como você está obtendo acesso exclusivo que poderia pagar fora da estrada.
E você pode ser.
Quando você oferece opções, "de certa forma, você está autorizado a compartilhar o crescimento da empresa", diz o planejador financeiro certificado, Herb White, fundador e presidente da Life Certain Wealth Strategies no Colorado.
"Ele alinha o seu interesse com o da empresa, e quando essa empresa é negociada publicamente, a oferta alinha seu interesse com os acionistas", explica ele. "Geralmente, eu diria que a oferta de opções significa que a empresa está interessada em tentar mantê-lo como empregado e está oferecendo um incentivo para ajudá-lo a lucrar à medida que a empresa cresce".
Além disso, ele acrescenta: "é um cenário potencialmente lucrativo para um empregado".
Mas o que suas opções significam?
Em muitos casos, uma "opção de estoque" é exatamente o que parece: a opção de comprar o estoque da empresa.
Usaremos o termo "opção de compra de ações" aqui para referir-se a opções de ações de empregado não qualificadas, ou ESOs, que são o tipo mais comum de equivalência de capital que um empregado pode receber. Algumas empresas podem oferecer unidades de ações restritas (RSU), em vez disso, mas entre empresas privadas como startups, onde o patrimônio é uma forma comum de compensação, os ESOs são mais difundidos.
Como você pode imaginar, as opções de estoque podem ficar bastante complicadas. Para nossos propósitos, no entanto, aqui está uma visão geral de alto nível sobre o que acontece quando seu empregador oferece um pacote padrão, incluindo opções:
Se você for oferecido, diga 1.000 ações pelo seu empregador, uma startup que ainda é de propriedade privada, o que significa que você tem a opção de comprar muitas ações a preço de hoje, chamado de "preço de exercício" ou "preço de exercício". mas você não pode comprá-los hoje. As opções geralmente vêm com o chamado "cronograma de aquisição de direitos", o que permite que você adote a posse de mais de suas opções quanto mais tempo permanecer na empresa.
Um calendário de vencimento típico, explica o CEO da EquityZen, Awn Davda, é quatro anos com um "acantilado" de um ano. Esse penhasco significa que você não pode começar a reivindicar suas opções até você estar com a empresa por um ano. Então, você pode ter acesso a 25%, trabalhando até obter 100% de suas opções após quatro anos. Agora você tem a opção de comprar todas as ações originalmente oferecidas, mas você ainda não possui essas ações.
Para possuir as ações, você deve "exercer" suas opções - ou seja, escrever a empresa um cheque para comprar essas opções ao preço acordado da sua oferta inicial. Digamos que sua oferta de 1.000 ações teve um preço de exercício de US $ 1. Para comprar as ações, você deve cortar um cheque de US $ 1.000 (ou um cheque de US $ 500 para comprar metade das suas ações, se você não tiver $ 1.000 na mão). Talvez o valor de mercado dessas ações seja agora de US $ 5,00 por ano, mas você consegue comprá-los em US $ 1.
Esse dinheiro ainda não está no seu bolso.
"Quando você exerce suas opções e compra o estoque por US $ 1, você obtém um certificado de participação que diz" Parabéns, você tem um certificado compartilhado que vale a pena, no preço de hoje, US $ 5 por ação ", explica Davda. "Na realidade, você não recebe dinheiro, porque a empresa ainda é privada. Você está segurando um pedaço da empresa que você espera obter adquirido ou emitir um dividendo, ou ter um IPO. Até então, tudo o que você tem é a folha de papel."
Idealmente, sua empresa será adquirida ou emitirá um dividendo ou terá uma oferta pública inicial, e as ações valerão consideravelmente mais do que você pagou para que você possa vendê-lo com lucro. Existe a possibilidade de que seu estoque valerá menos do que você pagou, também conhecido como sendo "subaquático". Esse não é o resultado preferido.
Esta é uma visão geral muito básica do que geralmente significa ser concedida opções de estoque como parte de seu pacote de compensação. Tenha em mente, no entanto, que a equidade dos funcionários em uma empresa geralmente vem com muita impressão fina: requer formas diferentes, tem diferentes tratamentos fiscais e pode afetar seu portfólio de maneiras diferentes.
Por essa razão, Davda recomenda que os funcionários recebam conselhos profissionais de um planejador financeiro ou contador se as opções forem parte de sua compensação.
Você tem uma questão de finanças pessoais que você gostaria de ver respondido no Business Insider? E-mail yourmoney [at] businessinsider [dot] com.
Carta de oferta de emprego com opções de estoque
Sua fonte para melhorar sua compensação.
Você é um funcionário executivo ou sênior que acabou de receber uma oferta de emprego verbal ou escrita.
Talvez a empresa seja uma empresa de tecnologia emergente, possivelmente financiada por capital de risco. Se você vem de uma empresa similar ou de um empregador grande e mais tradicional, a Carta da Oferta pode vir como um pouco de decepção. Pode ser apenas algumas páginas. Pode ler como uma carta de formulário, com o seu nome, título, salário e informações sobre as opções de estoque preenchidas. Talvez você tenha recebido isso por e-mail.
Tenha cuidado para não deixar a informalidade da abordagem da empresa para acalmá-lo em indiferença. Esta Carta de Oferta estabelece o que você e sua família receberão em troca de seu sangue, suor e lágrimas para o próximo número incontável de anos. A Carta da Oferta provavelmente foi redigida como um formulário por um advogado de emprego com um grande escritório de advocacia, e é cuidadosamente elaborado para proteger os interesses da empresa. (Se você recebeu um Contrato de Emprego mais longo e mais formal, você simplesmente tem muito mais legais para percorrer e entender.)
Mesmo que você tenha negociado seu salário e título, a negociação não está necessariamente acabada. Há uma série de outros termos de importação significativa para o candidato a emprego que a Carta de Oferta também aborda, ou não aborda por design. Não se desencoraje de negociar pelos canards freqüentemente utilizados que a oferta é "o melhor que a empresa pode fazer" ou que "todos no seu nível têm o mesmo negócio". Uma empresa racional sempre ouvirá atentamente as posições bem consideradas de um candidato que valoriza. Além disso, você pode ser melhor avisado que as contratações anteriores.
Então, como você procede?
Os seguintes são pontos gerais que refletem partes do processo colaborativo que tipicamente uso com os clientes para avaliar, elaborar estratégias e negociar um ótimo conjunto de condições de emprego e compensação:
1) Pense bem, encontre uma placa de som.
Participe de uma avaliação do seu histórico de emprego, objetivos de carreira, conhecimento da empresa e das práticas específicas de seu setor, seu estilo de trabalho, metas financeiras e nível de conforto na negociação com seu futuro empregador. Diminua suas reações aos termos da Carta de Oferta, tanto os principais termos financeiros quanto as implicações dos termos legais obscuros. Aproveite a experiência de alguém que tenha conhecimento de primeira mão das práticas de compensação das empresas do setor e determine um conjunto de pedidos a serem negociados.
2) Adotar uma postura.
Adote e comunique uma postura de negociação à empresa. A postura deve integrar vários interesses concorrentes ao mesmo tempo - seu forte interesse na empresa e no trabalho, sua consideração sobre os termos de compensação que você precisa para assumir o cargo, sua firmeza e comportamento deliberado e uma sensibilidade projetada que, o que quer que aconteça durante o período as negociações não afetarão o seu futuro desempenho no trabalho ou suas relações interpessoais com seus colegas. Uma vez que esta postura é estabelecida com sucesso e comunicada, praticamente não há nada que você não possa tentar fructíferamente negociar.
3) Controle = sucesso.
Controle o processo de negociação e conduza a resolução de problemas. Isso não é tão difícil quanto parece. O controle sobre o processo pode ser alcançado na maioria dos casos, aproveitando a carga de trabalho inicial e desenhando um mapa roteiro claro para a resolução e conclusão do processo. Por exemplo, muitas vezes eu iniciarei uma negociação da seguinte maneira:
"Eu entendo que você e o Sr. Candidato chegaram a um consenso sobre os contornos das responsabilidades de remuneração e trabalho. Nossas questões geralmente se relacionam com a redação de porções da Carta da Oferta, algumas questões em torno das bordas dos pontos de compensação e algumas questões que A Carta da Oferta não aborda diretamente o que gostaríamos de abordar no interesse da clareza. Prepararemos um documento com os nossos comentários e vamos fazer uma chamada para discutir os pontos mais amplos, em seguida, deixar os advogados elaborar os detalhes menores - - de preferência fora de linha sem envolver os diretores. Prevê que o Sr. Candidato seja capaz de assinar a Carta de Oferta revisada preparada pelo seu advogado antes do final da semana ".
4) Tenha uma estratégia clara.
Priorize seus pedidos em três categorias, disjuntores para você, problemas menores e disjuntores para a empresa. Não caia na armadilha de conceder um ponto isoladamente simplesmente porque não importa para você - pesa sua concessão com base no que significa para a empresa. Obtenha algo de valor equivalente em troca.
5) Criando impulso para fechar o negócio.
Comece com um livro aberto e, em seguida, trabalhe rapidamente para reduzir a lista de problemas abertos. A empresa, ao apresentar uma Carta de Oferta escrita, abriu a porta para uma discussão sobre se o documento elaborado reflete com precisão as expectativas do candidato durante o processo de recrutamento. Depois de ter estabelecido a legitimidade de abordar todas as questões na Carta da Oferta, você deve fazer todos os esforços para demonstrar um compromisso de obter a resolução final de questões que podem ser aceitas. Muitas vezes, há pequenas questões que podem ser sacrificadas para estabelecer boa vontade. Isso cria um senso palpável de progresso que pode se tornar um poderoso raciocínio para a empresa concordar com seus pedidos mais importantes no interesse de levá-lo rapidamente.
6) Troque sempre grandes problemas.
Resista à pressão para admitir pontos importantes isoladamente. Se a empresa aguarda palavras do Conselho sobre um ponto importante para você, não conceda antecipadamente um ponto importante para a empresa. Descobri que a honestidade pode ser bastante eficaz nessa situação. "Nós sabemos que esse é um ponto importante para você, e somos pessoas razoáveis, mas até sabermos se você pode progredir em nossa grande questão, devemos colocar seu pedido por enquanto".
Termos de remuneração e emprego.
7) Mantenha o que você já possui.
Analise sua memória, notas e qualquer e-mail recebido da empresa em relação a questões de compensação e faça uma referência cruzada com suas expectativas em relação aos termos da Carta da Oferta. A pessoa que prepara a Carta da Oferta pode ter tido apenas uma discussão superficial com o executivo de contratação. Muitas vezes, os detalhes cruciais são inadvertidos ou omitidos. Não assuma que qualquer termo em desacordo com a sua expectativa é intencional, mas presuma que a pessoa que prepara a Carta da Oferta errará em benefício da empresa.
O salário é uma questão difícil de abordar de forma ampla, uma vez que se volta completamente aos fatos particulares da sua situação. Se você soube do salário proposto na Carta de Oferta (o que não é tão incomum quanto você pensa), considere o jogo justo para negociá-lo de forma agressiva. Se você já ouviu falar sobre um número de salário vendido, mas nunca negociou e aceitou expressamente um determinado salário, proceda com mais cautela, levando em consideração que as pessoas tratam as questões salariais de maneira diferente de quase qualquer outro aspecto de uma negociação de emprego. Um pouco de diplomacia vai um longo caminho - seu futuro chefe talvez não se sinta a vontade de lhe dar um grande bônus de assinatura ou desempenho, mas talvez não queira pagar um salário maior que o pago ao fundador da empresa ou a si mesmo. Se você tenha concordado com um número de salário durante o processo de recrutamento, atribua seu pedido de um valor maior à resistência da empresa a outros pedidos. Por exemplo, para ilustrar o conceito, você pode dizer: "Eu estava disposto a aceitar 150k quando pensei que tinha uma aquisição de estoque padrão de quatro anos, mas agora que eu aprendi que demora cinco anos para se entregar, eu realmente preciso pedir $ 175k. "
Reconheça que é substancialmente mais fácil aumentar seu salário, bônus e opções de compra de ações antes de iniciar seu novo emprego do que é quando você se juntar à folha de pagamento e ficar sujeito a políticas de remuneração da empresa.
10) O dinheiro é dinheiro.
Considere substituir bonificações pré-definidas pelo salário onde a empresa parece estar genuinamente restrita no cumprimento de seu objetivo salarial. O caminho de menor resistência pode ser propor uma estrutura de bônus ou dois em vez desse salário mais alto.
As bônus entram no bolso e, a menos que você aceite algum tipo de esquema de devolução se você sair da empresa, eles não retornam. Uma provisão de bônus por escrito que não oferece "outs" para a empresa pagará, desde que você ainda esteja empregado quando for devido. (Você pode tentar negociar isso também). Considere solicitar os seguintes bônus se eles se aplicam a sua situação:
Bônus de assinatura (aka início de sessão ou bônus inicial)
Bônus de reencaminhamento (a mudança para assumir um emprego custa mais do que apenas as despesas de mudança, negociar uma arrecadação fixa de impostos para cobrir todas as despesas inesperadas de ser feliz em um novo local)
Bônus de custo de vida (quando se desloca para uma área com um custo de vida notoriamente alto)
Bônus de retenção (pagável periodicamente se você permanecer empregado pela empresa)
Bônus de desempenho (pagável após alcançar certos objetivos, negociar objetivos de desempenho mutuamente definidos a serem determinados periodicamente)
Bônus de vendas / receita (pago periodicamente com base no nível de receita gerada pela empresa, seu departamento ou sua atividade, rentabilidade da empresa ou outros critérios financeiros mensuráveis)
12) Interesses patrimoniais.
Os interesses patrimoniais - interesses de propriedade reais ou potenciais em seu empregador - são alguns dos elementos mais atraentes da sua compensação, mas são difíceis de valorizar de forma prática. Este artigo aborda as opções de compra de ações, mas alguns outros interesses de capital além do alcance deste artigo, como estoque de fundadores, concessões de estoque restrito, warrants e outros dispositivos menos comuns, valem a pena considerar. As opções de compra de ações são o direito de comprar ações no próprio empregador durante um período de tempo para um preço de exercício definido. O impacto financeiro e tributário das opções de compra de ações, as diferenças entre opções de ações de incentivo e opções de ações não qualificadas e o impacto cada vez mais negativo do Imposto Mínimo Alternativo (AMT) sobre aqueles que exercitam opções são complexos e além do alcance deste artigo em particular. O conselho profissional deve ser obtido com relação a essas questões de seus conselheiros jurídicos e / ou fiscais pessoais com base em sua situação financeira particular. (Continue lendo para uma discussão sobre o que pedir e como negociar mais opções de ações.)
13) Opções de estoque.
Foi estabelecido que os empregados geralmente sobrevaloram os subsídios de opções de ações que recebem, tornando-os atraentes substitutos de dinheiro para as empresas que os emitem. No entanto, a perspectiva de ganhar uma participação de propriedade potencial no valor de muitas vezes seu salário é uma combinação que pode não ter igual no local de trabalho americano. Os acionistas, como o incentivo que as opções de compra de ações, criam para que os funcionários alinhem seus interesses inteiramente com os do empregador e dos acionistas. Comece uma negociação sobre as opções de ações com o conhecimento de que mesmo muitos executivos corporativos seniores não estão claros sobre exatamente como suas concessões de opções operam em todos os cenários prováveis. Quanto mais você entender sobre os detalhes de sua outorga de opção de compra de ações, o plano de opção de compra de ações sob o qual é emitido e os diretores de governança corporativa da empresa, maior a probabilidade de negociar mais opções em termos de exercícios mais favoráveis e realizar substanciais parte de cima.
14) Interesse de propriedade.
Um limiar de análise de qualquer oferta de opções de compra de ações exige a compreensão de qual parte da propriedade corporativa que a concessão representa potencialmente. A empresa indicou uma determinada quantidade de opções a serem concedidas? Eles indicaram qual a porcentagem das ações atualmente emitidas e em circulação da empresa, essa concessão representaria, se a concessão da opção fosse totalmente adquirida? Ao determinar se a subvenção é suficientemente grande, apenas uma análise da participação percentual é significativa. As próprias figuras nominais, como "100.000 opções", não têm significado sem comparação com essas outras figuras. Uma pessoa experiente em sua indústria escolhida pode fornecer uma estimativa de intervalos de propriedade típicos para executivos de certos níveis de responsabilidade. É crucial considerar o efeito da diluição futura do seu interesse potencial de participação resultante das rodadas de financiamento antecipadas.
15) Potencial inicial.
Não basta simplesmente assumir que "o céu é o limite" para o que suas opções de ações podem valer algum dia. Essa suposição pode levar a comprometer desnecessários e dispendiosos em outras áreas importantes do seu pacote de compensação. Em vez disso, considere um cenário de sucesso razoável, possivelmente um IPO ou uma aquisição. Lembre-se de que, a menos que a empresa tome o passo extraordinário de conceder-lhe opções a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado das ações, na data de concessão, o preço de exercício e o valor do estoque são os mesmos. Além do valor do tempo da opção, que pode ser bastante valioso, a opção ainda não está "no dinheiro". O valor das ações da empresa deve apreciar antes que suas opções estejam "no dinheiro" - isto é, vale a pena exercitar. Calcule sua porcentagem de propriedade do potencial valor de mercado agregado de toda a empresa no futuro, menos o custo de exercício de suas opções, descontado pela probabilidade de que esse sucesso seja efetivamente alcançado. Desconto adicional para contabilizar os inúmeros obstáculos de liquidez que existem para os executivos que procuram vender ações. Este número é o que você acha que precisa ser à luz dos outros elementos do seu pacote de compensação e responsabilidades do trabalho?
16) Opções de aquisição.
Quantos anos você deve trabalhar antes de ser investido em todo o número de opções que estão sendo oferecidas atualmente? Os desenvolvimentos recentes indicam que, dada a volatilidade das fortunas corporativas, especialmente na área de tecnologia, as chances de permanecer felizmente empregadas com uma empresa por quatro anos podem ser menores do que o antecipado anteriormente. Existe um "penhasco", um período de espera, antes de suas opções começarem a se vestir? É comum que uma bolsa de ações de quatro anos se vire um quarto após doze meses, e que seja adquirida mensalmente depois durante os três anos restantes. Muitos desenvolvimentos podem ocorrer tanto na vida da empresa como na sua vida pessoal para fazer com que você encerre seu serviço como funcionário antes que o precipício tenha terminado, deixando você sem opções adquiridas para sua experiência. Da mesma forma, algumas subvenções são cobradas apenas anualmente. Considere negociar um melhor cronograma de aquisição de direitos. A maioria dos planos de opções de ações permitem que a Diretoria ou a administração estabeleçam variações nos horários de aquisição com o golpe da caneta de seu advogado.
17) Exercitar opções adquiridas.
Preste atenção em quanto tempo você tem que exercer ações adquiridas depois de deixar o emprego com a empresa. Geralmente, esse período é de 90 dias ou menos. As opções, como incentivos para o desempenho, procuram manter os funcionários empregados da empresa. Uma vez que você sai, a empresa deseja "alienar" suas opções não exercidas. Se as opções não estão "no dinheiro" - valiosas - em algum momento durante esse período, você não está economicamente motivado para exercê-las, e elas expirarão sem valor. Este período de exercicios pós-emprego às vezes pode ser lucrativamente estendido por meio de negociação.
18) Documentos de opção de estoque.
Os documentos que estabelecem sua outorga de opção de compra de ações e o plano sob o qual as opções são concedidas são documentos cruciais que você (ou, mais fructífera, seu consultor profissional) precisa ler antes de executar uma Carta de Oferta. As questões adicionais a serem focadas, além das descritas acima, incluem o que acontece com suas opções no caso de uma fusão ou aquisição da empresa, se você pode se envolver em um exercício sem dinheiro, o que acontece no caso de você deixar o emprego voluntariamente, ou são encerrados pela empresa com ou sem "causa" à medida que esse termo é definido e quais restrições existem na venda de ações adquiridas de acordo com as opções, tanto antes quanto após um IPO.
19) Cessação do contrato de trabalho.
Pense muito sobre a necessidade de se proteger dos riscos de se juntar a uma empresa emergente que pode não estar em posição de controlar seu próprio destino. Os executivos provenientes de empresas ou carreiras estabelecidas e lucrativas estabelecidas, se deslocalizando, se juntando a empresas com problemas ou desestabilizando suas carreiras para aceitar uma oferta de trabalho devem negociar um pacote de indenização e os termos em que é desencadeado antecipadamente, na Carta da Oferta. Embora isso pareça derrotista, é a melhor maneira de exercer um controle substancial sobre o seu destino. A maioria das empresas de tecnologia criam empregos para serem voluntários nos estados que o permitem (mesmo para os executivos mais altos). Isso significa, em essência, que o empregado não tem direito futuro de ser empregado pela empresa, mesmo no primeiro dia do trabalho. Embora seja enquadrado que o empregado também não tem obrigação de ficar com a empresa, este é um direito que o empregado já possui - é quase impossível obter um tribunal para exigir que um indivíduo preste serviços contra sua vontade. Quando você começa a considerar todos os seus interesses profissionais e financeiros em jogo em uma relação de trabalho, você reconhece que o emprego na vontade provoca riscos significativos.
20) Mais sobre o encerramento.
Embora seja possível negociar um contrato de trabalho que prevê emprego (ou salário e benefícios continuados) por um período de tempo específico, isso está além do escopo deste artigo. Basta dizer que os contratos de trabalho garantidos deste tipo são desfavorecidos no mundo das empresas de tecnologia. As proteções são mais tipicamente fornecidas em vez de benefícios de indemnização em caso de rescisão. Como com todas as questões levantadas neste artigo, o aconselhamento profissional é aconselhável para obter os resultados desejados. Reduzida para os conceitos mais básicos, a rescisão do emprego pode ocorrer por meio de sua renúncia voluntária, rescisão por "causa" pelo empregador (melhor definido para o empregado como limitado a algum tipo de ilegalidade ou outro comportamento objetivamente impróprio por parte do empregado) , encerramento sem causa (cobrindo rescisões resultantes de cortes no orçamento, demissões, mudanças na estratégia, desempenho do trabalho ou nenhuma razão), incapacidade ou morte. Você pode definir quais compensações devem ser pagas em cada uma das circunstâncias anteriores, com formulários de compensação, incluindo por um período de tempo, salário continuado, pagamento contínuo de bônus, benefícios contínuos para funcionários, incluindo seguro de saúde, aquisição contínua (ou aceleração) de opções de compra de ações , pagamentos de montantes fixos, retenção de equipamentos de escritório da empresa ou periféricos, fornecimento de referências de trabalho favoráveis, continuação de e-mail e correio de voz, etc.
21) Ainda mais na rescisão.
Um acordo engenhosamente elaborado pode ainda proporcionar proteções e consideração adicionais ao executivo no caso de uma fusão ou aquisição da empresa, insolvência iminente, uma alteração prejudicial no seu salário, oportunidade de bônus, título de trabalho, função de trabalho, responsabilidades de trabalho ou relações de relatório ou o fracasso da empresa em promovê-lo para uma determinada posição dentro de um período de tempo fixo. As proteções e a contrapartida disponíveis incluem a aquisição de opções aceleradas e o pagamento dos benefícios de despedimento anteriormente discutidos acima. O único limite para essas proteções é a imaginação do candidato (e do conselheiro).
É crucial revisar sua Carta de Oferta e outros documentos que lhe foram oferecidos antes ou após o início do emprego (ou melhor, faça com que sejam revisados por um profissional) para elementos de um acordo de não concorrência. Esses acordos procuram evitar que você trabalhe para outra empresa por um período de tempo depois de deixar a empresa. Dependendo do estado em que você mora, onde seu empregador está localizado e onde deseja trabalhar em seguida, esses contratos são válidos e exigíveis, ou são amplamente inaplicáveis. Eles podem impedir catastróficamente que você ganhe a vida na sua profissão escolhida por um período de anos. Non-competes need to be narrowly tailored if they are to be acceptable to you at all, and it is advisable to carefully define when they are triggered, such as depending upon whether the employee leaves voluntarily or is terminated by the company. Better yet, an employee subject to a non-compete should require that the company provide a lump sum payment of salary and benefits in advance upon termination of employment for the potential period of subsequent unemployment imposed by the company.
23) Non-solicitations, confidentiality and invention assignments.
You will likely also be requested to enter, either in the Offer Letter or in related employment documents, an agreement not to directly or indirectly solicit the employees of the company to join another venture for a period of time, an agreement to protect the confidences of the company as defined for a period of time, with penalties and remedies for your breach set forth in detail, and to assign ownership of all inventions and other intellectual property created by you while an employee and to assist the company in obtaining patents and other expressions of ownership of such intellectual property by the company. Conceptually, these documents are all very commonly agreed to without significant negotiation by employees. Nonetheless, a properly experienced lawyer can advise you in detail whether these types of provisions contain non-standard terms that impair your rights to an unusual and unacceptable degree.
24) Other benefits.
You can negotiate to set the number of weeks of vacation to which you are entitled and your right to be paid for unused vacation days at the end of your employment. You can protect yourself against waiting periods for employee benefits to kick in, having the company reimburse any expenses resulting from such delays (such as paying your COBRA during the interim). You can define special office equipment to be provided to you (Blackberry pagers and cell phones and the related service plans, reimbursement for home office communication expenses and equipment), whether you can travel first or business class on business trips, essentially anything that is important to you and reasonable for the company to accept in order to obtain your services.
I hope the foregoing has been helpful and has stimulated your thinking about what you might seek to negotiate for in your new position and how you might go about successfully obtaining it. Certainly a decent sized book could explore many more of the nuances which arise in each case. I sincerely hope this modest effort at setting forth a real-world approach to executive compensation negotiations has helped to fill the gap in freely-available information on this important subject.
I cannot overstate how valuable an experienced legal advisor can be in evaluating an Offer Letter or Employment Agreement, and all of the related documents (the stock option plan document, the stock option grant document, the confidentiality agreement, the invention assignment agreement, the non-solicitation agreement and the non-compete agreement). Focusing on the many suggestions above, it is likely that the right advisor could help you obtain additional compensation and terms that would cover and possibly exceed the cost of obtaining such advice.
When your deal is done, don't forget to enjoy your good fortune. Emerging companies provide an incredibly challenging work experience, respectable standards of living, and the rare possibility of earning real wealth that can transform the lives of you and your family. After employing the concepts in this article to make what I hope will the best deal yet of your career, I'm certain you will give your employer the benefit of the bargain and reward it for its belief in your capabilities -- by earning every dollar, and then some, with outstanding job performance.
Copyright 2002-2009 Gary A. Paranzino.
The author represents individuals who are negotiating new employment arrangements. Many clients work with Gary Paranzino behind the scenes to set a strategy for enhancing their job offers.
For information on negotiating a better severance package upon leaving a job, see the author's related article here .
Gary A. Paranzino , admitted to practice in California and New York.
Gary Paranzino has practiced law for over 30 years. He served as General Counsel and Chief Legal Officer for two prominent venture-funded technology companies, PointCast and Ashford, where he negotiated and drafted offer letters, employment agreements and separation agreements for CEOs, executives and employees.
Today, in private practice, he spends a significant proportion of his time representing executives and employees entering and leaving technology companies, financial firms and multinational corporations. Visit Paranzino's web site for more information.
This article provides general background information only. It is not a substitute for obtaining professional advice based upon the unique circumstances of your personal situation and your applicable local law. No attorney-client relationship is created by a visitor reading or acting upon the contents of this web site. An attorney-client relationship can only be created with me/my law firm by entering into a written, executed engagement or retainer agreement. If you are interested, please visit my web site to contact me to discuss potentially becoming a client.
How to Evaluate.
a Job Offer Letter.
by Gary A. Paranzino.
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Generally, the candidate has indicated that he or she will accept the position, under the stated terms, prior to the drafting of the letter.
Do regard the position acceptance as tentative, however, until the offer letter, and the confidentiality agreement, if you use one, are signed.
Job Offer Letter: Standard.
This job offer letter uses standard categories that cover most positions from production worker to director. Executive contracts, however, are often far more lengthy as the agreements reached can cover everything from compensation, moving expenses, and signing bonuses to millions of dollars in severance packages.
Consult with your employment law attorney about any job offer more complicated or more extensive than this sample. The attorney will protect your interests and serve you well while you make job offers to prospective employees.
Sample Job Offer Letter Format.
It is my pleasure to extend the following offer of employment to you on behalf of (your company name). This offer is contingent upon your passing our mandatory drug screen, our receipt of your college transcripts, and any other contingencies you may wish to state.
Reporting Relationship: The position will report to:
Job Description is attached.
Base Salary: Will be paid in bi-weekly installments of $_________, which is equivalent to $_______ on an annual basis, and subject to deductions for taxes and other withholdings as required by law or the policies of the company.
Bonus (or Commission) Potential : Effective upon satisfactory completion of the first 90 days of employment, and based upon the goals and objectives agreed to in the performance development planning process with your manager, you may be eligible for a bonus. The bonus plan for this year and beyond, should such a plan exist, will be based on the formula determined by the company for that year.
Non-Compete Agreement: Our standard non-compete agreement must be signed prior to your start date.
Benefits: The current, standard company health, life, disability and dental insurance coverage are generally supplied per company policy.
Eligibility for other benefits, including the 401(k) and tuition reimbursement, will generally take place per company policy. Employee contribution to payment for benefit plans is determined annually.
Stock Options: Spell out any options that may be available for purchase.
Vacation and Personal Emergency Time Off: Vacation is accrued at x. xx hours per pay period, which is equivalent to two weeks on an annual basis.
Personal emergency days are generally accrued per company policy.
Expenses: Spell out any moving or other transition expenses the company will pay.
Start Date: _________________________________________________.
Car/Phone/Travel Expenses: Normal and reasonable expenses will be reimbursed on a monthly basis per company policy.
Your employment with (Company Name) is at-will and either party can terminate the relationship at any time with or without cause and with or without notice.
You acknowledge that this offer letter, (along with the final form of any referenced documents), represents the entire agreement between you and (Company Name) and that no verbal or written agreements, promises or representations that are not specifically stated in this offer, are or will be binding upon (Company Name).
If you are in agreement with the above outline, please sign below. This offer is in effect for five business days.
Employee Offer Letter.
This is an employee offer letter that is useful for any company, but the stock option language fits nicely with an early stage company that offers equity compensation.
[Company Address or Letterhead]
[Employee Address and/or Email]
Dear [Employee Name] :
[Company Name] , a [Delaware] [corporation] (the “ Company ”), is pleased to offer you employment with the Company on the terms described below.
1. Position. You will start in a full-time position as [Employee’s Title] and you will initially report to the Company’s [Supervisor’s Title] . Your primary duties will be [Duties] . By signing this letter, you confirm with the Company that you are under no contractual or other legal obligations that would prohibit you from performing your duties with the Company.
2. Compensation and Employee Benefits. You will be paid a starting [wage/salary] at the rate of $__________ per [hour/month/year] , payable on the Company’s regular payroll dates. [As a regular employee of the Company you will be eligible to participate in a number of Company-sponsored benefits, which are described in the employee benefit summary that I have enclosed with this letter.]Remove this section if the Company does not offer benefits.
3. [ Stock Options. Subject to the approval of the Company’s Board of Directors, you will be granted an option to purchase __________ shares of the Company’s [Class A] common stock. The option will be subject to the terms and conditions applicable to options granted under the Company’s [Stock Plan Name] , as described in that plan and the applicable stock option agreement, which you will be required to sign. [25]% of the option shares will vest on the [12] - month anniversary of your vesting commencement date and [1/48th] of the total option shares will vest in monthly installments thereafter during continuous service, as described in the applicable stock option agreement. The exercise price per share will be equal to the fair market value per share on the date the option is granted, as determined by the Company’s Board of Directors in good faith compliance with applicable guidance in order to avoid having the option be treated as deferred compensation under Section 409A of the Internal Revenue Code of 1986, as amended. There is no guarantee that the Internal Revenue Service will agree with this value. You should consult with your own tax advisor concerning the tax risks associated with accepting an option to purchase the Company’s common stock.] Remove this Section if the Company does not have an Option Plan or if Stock Options wills not be used as compensation.
4. Confidential Information and Invention Assignment Agreement. Like all Company employees, you will be required, as a condition of your employment with the Company, to sign the Company’s standard Confidential Information and Invention Assignment Agreement , [which is attached to this letter] .
5. Employment Relationship. Employment with the Company is for no specific period of time. Your employment with the Company will be “at will,” meaning that either you or the Company may terminate your employment at any time and for any reason, with or without cause. Although your job duties, title, compensation and benefits, as well as the Company’s personnel policies and procedures, may change from time to time, the “at will” nature of your employment may only be changed in an express written agreement signed by you and the Company’s Chief Executive Officer.
6. Outside Activities. While you render services to the Company, you agree that you will not engage in any other employment, consulting or other business activity without the written consent of the Company. In addition, while you render services to the company, you will not assist any person or entity in competing with the Company, in preparing to compete with the Company or in hiring any employees or consultants of the Company.
7. Withholding Taxes. All forms of compensation referred to in this letter are subject to applicable withholding and payroll taxes.
8. Entire Agreement. This letter supersedes and replaces any prior understandings or agreements, whether oral, written or implied, between you and the Company regarding the matters described in this letter.
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Bom conselho para startups.
Eu tenho uma oferta de emprego em uma inicialização, estou recebendo um bom negócio? Parte 1: A oferta.
Nivi & middot 16 de julho de 2008.
Nós já estamos respondendo esta pergunta ultimamente:
& # 8220; eu tenho uma oferta de emprego em uma inicialização, estou recebendo um bom negócio? & # 8221;
Esta não é uma resposta abrangente - apenas algumas perguntas que nós perguntaríamos se tivéssemos uma oferta.
Se você não entender sua oferta, obtenha um advogado. Mas - certo ou errado - a maioria das pessoas não contrata advogados para rever sua carta de oferta.
Índice.
1. Você pode me dar a oferta por escrito?
As únicas boas respostas a esta pergunta são,
& # 8220; Sim, uma oferta está a caminho. & # 8221;
& # 8220; Deixe-se resolver os principais pontos e nós lhe daremos uma oferta por escrito. Nós não queremos começar as coisas no pé errado com uma oferta que está fora da marca. & # 8221;
2. Como minha compensação se compara aos meus pares na empresa?
Algumas empresas pagam mais, algumas empresas pagam menos, mas uma oferta é justa se a sua compensação estiver de acordo com você, colegas e # 8217 ;.
Sua remuneração total consiste em salário, opções, aquisição, penhasco, aceleração, bônus e indenização. E um par é alguém que (1) juntou-se à empresa aproximadamente ao mesmo tempo que você fez (por exemplo, a meio caminho entre as séries A e Série B) e (2) tem aproximadamente o mesmo título que você faz.
A maioria dos empregados tem um horário de aquisição de 4 anos com um penhasco de 1 ano, sem aceleração, sem bônus e sem indenização. As exceções são para vice-presidentes e superiores (e fundadores).
A propósito, seu penhasco pode ser mais longo do que a pista da empresa, mas c & # 8217; est la vie.
3. Quais são as minhas opções?
Primeiro, você tem que saber quantas opções você tem e como elas se entregam. Deixe-se dizer que você tem 1000 opções e eles vendem mais de 4 anos. Então você obtém 250 opções por ano por 4 anos.
Agora você tem que adivinhar o que um adquirente pagaria por suas ações. Deixe-nos chamar este o preço da ação de aquisição. Definir o preço da ação de aquisição para o preço da ação preferencial da última rodada é um bom começo-let & # 8217; s dizer que foi $ 1 / share.
Agora multiplique suas opções (1000) pelo preço da ação de aquisição (US $ 1) para calcular o valor de aquisição de suas opções: US $ 1000. Uma vez que as opções são adquiridas ao longo de 4 anos, o valor de aquisição anualizado é de US $ 250 / ano. E enquanto o valor de aquisição de suas opções pode ser de US $ 1000 hoje, você certamente espera que o preço da ação de aquisição da empresa cresça ao longo do tempo.
Se a empresa ganhou muito valor desde a última rodada, você pode definir o preço da ação de aquisição mais alto que o preço da ação preferencial. Se a empresa não tiver feito bem desde a última rodada, você pode configurá-la mais baixa. De qualquer forma, você terá que pedir à empresa o preço da ação preferencial na última rodada. Ou se alguém ofereceu comprar a empresa por US $ 50 milhões desde a última rodada, eu poderia usar US $ 50 milhões para calcular um preço de ação de aquisição.
Finalmente, você terá que pagar suas opções - eles não são gratuitos. As opções têm um preço de exercício - o que é o que você paga pelas suas opções. Às vezes, é muito menor que o preço da ação de aquisição e pode ser ignorado. Às vezes, é alto e não pode ser ignorado - os preços altos estão se tornando mais comuns devido a rodadas de alta avaliação (Facebook), cash-outs de fundadores e altas avaliações de 409A.
4. Qual porcentagem da empresa minhas opções representam de forma totalmente diluída?
A maioria das pessoas pensa que este número é importante - não é. Você se preocupa com o valor de suas opções, não com sua porcentagem da empresa. Sua porcentagem diminuirá ao longo do tempo, mas o valor de suas opções aumentará.
Concentre-se em quantas opções você possui e no preço da ação de aquisição (veja a questão 3 acima). Termos como percentagem de propriedade e avaliação podem enganá-lo.
5. Posso exercer as minhas opções não adiantadas com antecedência?
Isto é apenas para hackers aventureiros avançados. Não faça isso sem um contador e / ou advogado.
Faça suas primeiras opções com antecedência se desejar iniciar o relógio sobre a elegibilidade de imposto sobre os ganhos de capital para suas ações. Práticas de arranque geralmente exercem suas opções antecipadamente para diminuir o valor esperado dos impostos sobre suas ações. Em certos casos, você pagará menos impostos em uma aquisição ou IPO se você exercer suas opções com antecedência.
Use um contador ou advogado. Don & # 8217; t sue us se isso explodir em seu rosto.
Relacionados: outras pessoas que abordaram o tópico de perguntas # 8220 para perguntar antes de se juntarem a uma inicialização: David Beisel, Dharmesh Shah e Guy Kawasaki.
21 comentários & middot; Exposição.
Então pagamos opções, mas é livre de equidade? (totalmente desinformado)
IANAL, mas tenho certeza de que as alternativas padrão são opções ou a oportunidade de comprar ações restritas. Em ambos os casos, você não possui o estoque até pagar, e você paga o preço de exercício atual. Qualquer outro arranjo tem implicações tributárias, uma vez que uma empresa que lhe dá estoque conta como receita.
O que você quer dizer com equidade sendo livre?
Sim, há um preço de exercício das opções. Você deve pagar por eles.
Coisas boas! Mas eu não posso adicionar uma nuance ao # 3. Multiplicar o número de opções / ações pelo preço da ação de aquisição é uma boa maneira de estimar o valor presente do patrimônio líquido. Mas, do ponto de vista financeiro, o ponto de juntar-se a uma inicialização não é apenas o valor esperado, mas a variação desse valor patrimonial.
Eu acho que vale a pena pelo menos tentar modelar a distribuição do valor patrimonial por um período de tempo correspondente a uma estadia plausível na empresa. Não só isso lhe dá uma imagem mais significativa do que você pode estar entrando, mas também ajuda você a decidir o quão bem o progresso da empresa está cumprindo as expectativas que o levaram a se juntar.
Escusado será dizer que há muitas razões não financeiras para se juntar a uma inicialização. Mas é sempre uma boa idéia descobrir o componente financeiro.
Ideia interessante e # 8230; como você o modelaria?
Eu busquei comparáveis, pelo menos na medida em que eu poderia assumir condições de mercado comparáveis. E o valor esperado ainda deve funcionar com o que os investidores estão pagando, e é uma boa verificação de realidade para mantê-lo honesto.
O que isso realmente faz você faz é medir o risco / cronograma para a empresa. Você está olhando para virar a empresa em um ano por alguns milhões? Ou você espera ser uma empresa de $ 1B em dez anos? Muitos cenários diferentes funcionam com o mesmo valor esperado. Não estou sugerindo que você possa modelar de forma confiável aquele que se aplica. Mas você pode tentar & # 8211; e isso faz com que você pense mais sobre os objetivos / perspectivas da empresa e suas próprias expectativas / aspirações.
Alguém tem um exemplo de carta de oferta? Tenho curiosidade sobre o formato real que é & # 8220; padrão & # 8221; por uma boa carta de oferta. Estou no processo de contratação de 2 executivos e quero garantir que todas as bases sejam abordadas com base nas questões acima e como elas seriam devidamente identificadas na carta. Qualquer exemplo seria ótimo. Desde já, obrigado.
Anthony, você deve usar uma carta de oferta que você recebeu de um advogado competente.
Recebi uma carta de oferta decente do meu conselho, mas queria apenas ter certeza de que era sólido. Eu vou correr com ele, porém, sempre bom para verificar novamente.
Eu procurarei obter uma carta de oferta que eu possa compartilhar.
Você pode encontrar mais discussões sobre esta publicação no Hacker News.
No número 5 e # 8211; Concordo que você não quer fazer isso sem um advogado / contador.
Uma das coisas para se preocupar é o imposto mínimo alternativo. Se você tiver opções, diga uma greve de US $ 10 e as ações tenham um valor de aquisição quando você fizer exercício de US $ 50, mas então os tanques da empresa e as ações vão para US $ 5 cada, então você vai pagar substancialmente mais impostos do que as ações subjacentes são realmente que vale a pena. Muitas pessoas entraram em falência correndo para este banco particular durante a primeira bolha.
[& # 8230;] Venture Hacks tem um ótimo artigo sobre questões que você precisa perguntar ao negociar sua compensação em uma empresa iniciante. [& # 8230;]
& gt; Finalmente, você terá que pagar suas opções - não são.
& gt; livre. As opções têm um preço de exercício da opção, a. k.a a feira.
& gt; valor de mercado das ações ordinárias.
Isso (pelo menos, como as coisas em 2005) é impreciso.
O preço de exercício da opção eo FMV são independentes. A única conexão formal entre eles que eu conheço é no caso de opções de ações de incentivo, que devem ter um preço de exercício de pelo menos 110% da FMV. Isso é o que eu recordo, então você deve verificar se você se importa.
As opções de compra de ações não incentivadas podem ter qualquer preço de exercício.
Outro ponto de esclarecimento para ilustrar a independência: a FMV muda ao longo do tempo e é geralmente (ou seja, entre eventos de financiamento) uma quantidade um tanto nebulosa baseada em opiniões subjetivas de valor da empresa, mas o preço de exercício de uma opção é resolvido e não é de modo algum sujeito para a opinião. Os dois não são o mesmo.
Eu removi a menção do valor justo de mercado do artigo.
O preço de exercício geralmente é ajustado ao valor justo de mercado no momento em que as opções são concedidas.
& gt; O preço de exercício geralmente é ajustado ao valor justo de mercado no.
& gt; tempo que as opções são concedidas.
Eu não poderia nem dizer isso, mas, novamente, eu não conheço os detalhes desses muitos acordos de opções.
Qual é o AFAIK mais comum, é que o preço de exercício geralmente é definido como o FMV do estoque no momento do último investimento.
Isso pode ser muito diferente do atual FMV. Por exemplo, o Google ainda era (de acordo com um amigo que me encoraja a participar) oferecendo opções com um preço de ataque muito baixo, apenas um ano antes do IPO. Esse preço de exercício claramente não era o FMV no momento. Também decidir sobre o FMV oficial de um estoque é uma questão de alto nível e possivelmente contenciosa, às vezes referida a um agente externo e esperançosamente mais objetivo. O IRS pode ter uma opinião diferente sobre a FMV por razões fiscais (você afirma que é baixo e você não deve imposto, eles afirmam que é alto e você faz) e # 8211; por exemplo, ao arquivar um 83b e alegando que o estoque vale muito pouco. AFAIK, FMV geralmente é decidido apenas quando é realmente necessário e é uma decisão no nível do quadro. Não foi feito para cada nova opção de estoque de empregado emitida.
Em empresas públicas, o FMV é claro, mas mesmo assim não acho que seja um dado que as opções possuem o FMV como preço de exercício. Eu ouvi falar de casos de qualquer maneira.
Tenho certeza de que você sabe tudo isso, então eu acho que no acima você quis dizer que o preço de exercício geralmente é definido para o FMV no momento do último investimento. Eu apenas enfatizo isso porque encontrei o link na sua escrita entre os dois para ser um pouco enganador ou menos claro do que poderia ser. Desculpe se parecer pedante.
As dinâmicas sociais da empresa e dos investidores são tão importantes quanto as questões legais.
Os contratos nunca são tão à prova de balas quanto você pensa. E mesmo se você tivesse um contrato à prova de balas, pode custar muito dinheiro para impor isso, especialmente se a festa com a qual você está tendo conflito tem bolsos muito mais profundos do que você.
Um especialista em empreendedor disse uma vez, & # 8220; É bom escrever contratos e colocá-los em uma gaveta. Mas, uma vez que saem da gaveta, todos perdem. & # 8221;
Use a negociação da oferta / contrato como uma oportunidade para avaliar as personalidades das outras pessoas. Se as negociações são feias, então há uma boa chance de que se você tentar exercer os direitos que o contrato lhe dá, isso também será feio.
Lembre-se, toda a razão para oferecer estoque de funcionários é inspirar-lhes a trabalhar duro para o bem da empresa. Se a oferta não é inspiradora, há uma boa chance de que a empresa não saiba o que está fazendo e você deve ir embora.
Ei Nivi, o tópico do comentário aqui é antigo, mas eu tenho uma pergunta ardente: eu li recentemente a publicação Chris Dixon & # 8217; em pacotes de opções de inicialização, e parece estar diretamente de acordo com seus conselhos aqui.
Adoraria seus pensamentos. Eu sempre achei que os números mais importantes são o preço da ação e o número de ações em um pacote de opções, NÃO% - age da empresa que você possui, então eu estou um pouco confuso!
Como um executivo de nível C. debatendo uma oferta desde um início de fase inicial, achei que o artigo e a discussão fossem realmente valiosos. Não que eu saiba como avaliar verdadeiramente as opções parte da oferta, mas pelo menos eu sei algumas boas perguntas para pedir uma maior clareza.
Penso que um excelente pensamento excessivo é que você provavelmente não se enriquecerá com a parte de equidade do acordo, então nunca mais coloquei nisso.
Sua fonte para melhorar sua compensação.
Você é um funcionário executivo ou sênior que acabou de receber uma oferta de emprego verbal ou escrita.
Talvez a empresa seja uma empresa de tecnologia emergente, possivelmente financiada por capital de risco. Se você vem de uma empresa similar ou de um empregador grande e mais tradicional, a Carta da Oferta pode vir como um pouco de decepção. Pode ser apenas algumas páginas. Pode ler como uma carta de formulário, com o seu nome, título, salário e informações sobre as opções de estoque preenchidas. Talvez você tenha recebido isso por e-mail.
Tenha cuidado para não deixar a informalidade da abordagem da empresa para acalmá-lo em indiferença. Esta Carta de Oferta estabelece o que você e sua família receberão em troca de seu sangue, suor e lágrimas para o próximo número incontável de anos. A Carta da Oferta provavelmente foi redigida como um formulário por um advogado de emprego com um grande escritório de advocacia, e é cuidadosamente elaborado para proteger os interesses da empresa. (Se você recebeu um Contrato de Emprego mais longo e mais formal, você simplesmente tem muito mais legais para percorrer e entender.)
Mesmo que você tenha negociado seu salário e título, a negociação não está necessariamente acabada. Há uma série de outros termos de importação significativa para o candidato a emprego que a Carta de Oferta também aborda, ou não aborda por design. Não se desencoraje de negociar pelos canards freqüentemente utilizados que a oferta é "o melhor que a empresa pode fazer" ou que "todos no seu nível têm o mesmo negócio". Uma empresa racional sempre ouvirá atentamente as posições bem consideradas de um candidato que valoriza. Além disso, você pode ser melhor avisado que as contratações anteriores.
Então, como você procede?
Os seguintes são pontos gerais que refletem partes do processo colaborativo que tipicamente uso com os clientes para avaliar, elaborar estratégias e negociar um ótimo conjunto de condições de emprego e compensação:
1) Pense bem, encontre uma placa de som.
Participe de uma avaliação do seu histórico de emprego, objetivos de carreira, conhecimento da empresa e das práticas específicas de seu setor, seu estilo de trabalho, metas financeiras e nível de conforto na negociação com seu futuro empregador. Diminua suas reações aos termos da Carta de Oferta, tanto os principais termos financeiros quanto as implicações dos termos legais obscuros. Aproveite a experiência de alguém que tenha conhecimento de primeira mão das práticas de compensação das empresas do setor e determine um conjunto de pedidos a serem negociados.
2) Adotar uma postura.
Adote e comunique uma postura de negociação à empresa. A postura deve integrar vários interesses concorrentes ao mesmo tempo - seu forte interesse na empresa e no trabalho, sua consideração sobre os termos de compensação que você precisa para assumir o cargo, sua firmeza e comportamento deliberado e uma sensibilidade projetada que, o que quer que aconteça durante o período as negociações não afetarão o seu futuro desempenho no trabalho ou suas relações interpessoais com seus colegas. Uma vez que esta postura é estabelecida com sucesso e comunicada, praticamente não há nada que você não possa tentar fructíferamente negociar.
3) Controle = sucesso.
Controle o processo de negociação e conduza a resolução de problemas. Isso não é tão difícil quanto parece. O controle sobre o processo pode ser alcançado na maioria dos casos, aproveitando a carga de trabalho inicial e desenhando um mapa roteiro claro para a resolução e conclusão do processo. Por exemplo, muitas vezes eu iniciarei uma negociação da seguinte maneira:
"Eu entendo que você e o Sr. Candidato chegaram a um consenso sobre os contornos das responsabilidades de remuneração e trabalho. Nossas questões geralmente se relacionam com a redação de porções da Carta da Oferta, algumas questões em torno das bordas dos pontos de compensação e algumas questões que A Carta da Oferta não aborda diretamente o que gostaríamos de abordar no interesse da clareza. Prepararemos um documento com os nossos comentários e vamos fazer uma chamada para discutir os pontos mais amplos, em seguida, deixar os advogados elaborar os detalhes menores - - de preferência fora de linha sem envolver os diretores. Prevê que o Sr. Candidato seja capaz de assinar a Carta de Oferta revisada preparada pelo seu advogado antes do final da semana ".
4) Tenha uma estratégia clara.
Priorize seus pedidos em três categorias, disjuntores para você, problemas menores e disjuntores para a empresa. Não caia na armadilha de conceder um ponto isoladamente simplesmente porque não importa para você - pesa sua concessão com base no que significa para a empresa. Obtenha algo de valor equivalente em troca.
5) Criando impulso para fechar o negócio.
Comece com um livro aberto e, em seguida, trabalhe rapidamente para reduzir a lista de problemas abertos. A empresa, ao apresentar uma Carta de Oferta escrita, abriu a porta para uma discussão sobre se o documento elaborado reflete com precisão as expectativas do candidato durante o processo de recrutamento. Depois de ter estabelecido a legitimidade de abordar todas as questões na Carta da Oferta, você deve fazer todos os esforços para demonstrar um compromisso de obter a resolução final de questões que podem ser aceitas. Muitas vezes, há pequenas questões que podem ser sacrificadas para estabelecer boa vontade. Isso cria um senso palpável de progresso que pode se tornar um poderoso raciocínio para a empresa concordar com seus pedidos mais importantes no interesse de levá-lo rapidamente.
6) Troque sempre grandes problemas.
Resista à pressão para admitir pontos importantes isoladamente. Se a empresa aguarda palavras do Conselho sobre um ponto importante para você, não conceda antecipadamente um ponto importante para a empresa. Descobri que a honestidade pode ser bastante eficaz nessa situação. "Nós sabemos que esse é um ponto importante para você, e somos pessoas razoáveis, mas até sabermos se você pode progredir em nossa grande questão, devemos colocar seu pedido por enquanto".
Termos de remuneração e emprego.
7) Mantenha o que você já possui.
Analise sua memória, notas e qualquer e-mail recebido da empresa em relação a questões de compensação e faça uma referência cruzada com suas expectativas em relação aos termos da Carta da Oferta. A pessoa que prepara a Carta da Oferta pode ter tido apenas uma discussão superficial com o executivo de contratação. Muitas vezes, os detalhes cruciais são inadvertidos ou omitidos. Não assuma que qualquer termo em desacordo com a sua expectativa é intencional, mas presuma que a pessoa que prepara a Carta da Oferta errará em benefício da empresa.
O salário é uma questão difícil de abordar de forma ampla, uma vez que se volta completamente aos fatos particulares da sua situação. Se você soube do salário proposto na Carta de Oferta (o que não é tão incomum quanto você pensa), considere o jogo justo para negociá-lo de forma agressiva. Se você já ouviu falar sobre um número de salário vendido, mas nunca negociou e aceitou expressamente um determinado salário, proceda com mais cautela, levando em consideração que as pessoas tratam as questões salariais de maneira diferente de quase qualquer outro aspecto de uma negociação de emprego. Um pouco de diplomacia vai um longo caminho - seu futuro chefe talvez não se sinta a vontade de lhe dar um grande bônus de assinatura ou desempenho, mas talvez não queira pagar um salário maior que o pago ao fundador da empresa ou a si mesmo. Se você tenha concordado com um número de salário durante o processo de recrutamento, atribua seu pedido de um valor maior à resistência da empresa a outros pedidos. Por exemplo, para ilustrar o conceito, você pode dizer: "Eu estava disposto a aceitar 150k quando pensei que tinha uma aquisição de estoque padrão de quatro anos, mas agora que eu aprendi que demora cinco anos para se entregar, eu realmente preciso pedir $ 175k. "
Reconheça que é substancialmente mais fácil aumentar seu salário, bônus e opções de compra de ações antes de iniciar seu novo emprego do que é quando você se juntar à folha de pagamento e ficar sujeito a políticas de remuneração da empresa.
10) O dinheiro é dinheiro.
Considere substituir bonificações pré-definidas pelo salário onde a empresa parece estar genuinamente restrita no cumprimento de seu objetivo salarial. O caminho de menor resistência pode ser propor uma estrutura de bônus ou dois em vez desse salário mais alto.
As bônus entram no bolso e, a menos que você aceite algum tipo de esquema de devolução se você sair da empresa, eles não retornam. Uma provisão de bônus por escrito que não oferece "outs" para a empresa pagará, desde que você ainda esteja empregado quando for devido. (Você pode tentar negociar isso também). Considere solicitar os seguintes bônus se eles se aplicam a sua situação:
Bônus de assinatura (aka início de sessão ou bônus inicial)
Bônus de reencaminhamento (a mudança para assumir um emprego custa mais do que apenas as despesas de mudança, negociar uma arrecadação fixa de impostos para cobrir todas as despesas inesperadas de ser feliz em um novo local)
Bônus de custo de vida (quando se desloca para uma área com um custo de vida notoriamente alto)
Bônus de retenção (pagável periodicamente se você permanecer empregado pela empresa)
Bônus de desempenho (pagável após alcançar certos objetivos, negociar objetivos de desempenho mutuamente definidos a serem determinados periodicamente)
Bônus de vendas / receita (pago periodicamente com base no nível de receita gerada pela empresa, seu departamento ou sua atividade, rentabilidade da empresa ou outros critérios financeiros mensuráveis)
12) Interesses patrimoniais.
Os interesses patrimoniais - interesses de propriedade reais ou potenciais em seu empregador - são alguns dos elementos mais atraentes da sua compensação, mas são difíceis de valorizar de forma prática. Este artigo aborda as opções de compra de ações, mas alguns outros interesses de capital além do alcance deste artigo, como estoque de fundadores, concessões de estoque restrito, warrants e outros dispositivos menos comuns, valem a pena considerar. As opções de compra de ações são o direito de comprar ações no próprio empregador durante um período de tempo para um preço de exercício definido. O impacto financeiro e tributário das opções de compra de ações, as diferenças entre opções de ações de incentivo e opções de ações não qualificadas e o impacto cada vez mais negativo do Imposto Mínimo Alternativo (AMT) sobre aqueles que exercitam opções são complexos e além do alcance deste artigo em particular. O conselho profissional deve ser obtido com relação a essas questões de seus conselheiros jurídicos e / ou fiscais pessoais com base em sua situação financeira particular. (Continue lendo para uma discussão sobre o que pedir e como negociar mais opções de ações.)
13) Opções de estoque.
Foi estabelecido que os empregados geralmente sobrevaloram os subsídios de opções de ações que recebem, tornando-os atraentes substitutos de dinheiro para as empresas que os emitem. No entanto, a perspectiva de ganhar uma participação de propriedade potencial no valor de muitas vezes seu salário é uma combinação que pode não ter igual no local de trabalho americano. Os acionistas, como o incentivo que as opções de compra de ações, criam para que os funcionários alinhem seus interesses inteiramente com os do empregador e dos acionistas. Comece uma negociação sobre as opções de ações com o conhecimento de que mesmo muitos executivos corporativos seniores não estão claros sobre exatamente como suas concessões de opções operam em todos os cenários prováveis. Quanto mais você entender sobre os detalhes de sua outorga de opção de compra de ações, o plano de opção de compra de ações sob o qual é emitido e os diretores de governança corporativa da empresa, maior a probabilidade de negociar mais opções em termos de exercícios mais favoráveis e realizar substanciais parte de cima.
14) Interesse de propriedade.
Um limiar de análise de qualquer oferta de opções de compra de ações exige a compreensão de qual parte da propriedade corporativa que a concessão representa potencialmente. A empresa indicou uma determinada quantidade de opções a serem concedidas? Eles indicaram qual a porcentagem das ações atualmente emitidas e em circulação da empresa, essa concessão representaria, se a concessão da opção fosse totalmente adquirida? Ao determinar se a subvenção é suficientemente grande, apenas uma análise da participação percentual é significativa. As próprias figuras nominais, como "100.000 opções", não têm significado sem comparação com essas outras figuras. Uma pessoa experiente em sua indústria escolhida pode fornecer uma estimativa de intervalos de propriedade típicos para executivos de certos níveis de responsabilidade. É crucial considerar o efeito da diluição futura do seu interesse potencial de participação resultante das rodadas de financiamento antecipadas.
15) Potencial inicial.
Não basta simplesmente assumir que "o céu é o limite" para o que suas opções de ações podem valer algum dia. Essa suposição pode levar a comprometer desnecessários e dispendiosos em outras áreas importantes do seu pacote de compensação. Em vez disso, considere um cenário de sucesso razoável, possivelmente um IPO ou uma aquisição. Lembre-se de que, a menos que a empresa tome o passo extraordinário de conceder-lhe opções a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado das ações, na data de concessão, o preço de exercício e o valor do estoque são os mesmos. Além do valor do tempo da opção, que pode ser bastante valioso, a opção ainda não está "no dinheiro". O valor das ações da empresa deve apreciar antes que suas opções estejam "no dinheiro" - isto é, vale a pena exercitar. Calcule sua porcentagem de propriedade do potencial valor de mercado agregado de toda a empresa no futuro, menos o custo de exercício de suas opções, descontado pela probabilidade de que esse sucesso seja efetivamente alcançado. Desconto adicional para contabilizar os inúmeros obstáculos de liquidez que existem para os executivos que procuram vender ações. Este número é o que você acha que precisa ser à luz dos outros elementos do seu pacote de compensação e responsabilidades do trabalho?
16) Opções de aquisição.
Quantos anos você deve trabalhar antes de ser investido em todo o número de opções que estão sendo oferecidas atualmente? Os desenvolvimentos recentes indicam que, dada a volatilidade das fortunas corporativas, especialmente na área de tecnologia, as chances de permanecer felizmente empregadas com uma empresa por quatro anos podem ser menores do que o antecipado anteriormente. Existe um "penhasco", um período de espera, antes de suas opções começarem a se vestir? É comum que uma bolsa de ações de quatro anos se vire um quarto após doze meses, e que seja adquirida mensalmente depois durante os três anos restantes. Muitos desenvolvimentos podem ocorrer tanto na vida da empresa como na sua vida pessoal para fazer com que você encerre seu serviço como funcionário antes que o precipício tenha terminado, deixando você sem opções adquiridas para sua experiência. Da mesma forma, algumas subvenções são cobradas apenas anualmente. Considere negociar um melhor cronograma de aquisição de direitos. A maioria dos planos de opções de ações permitem que a Diretoria ou a administração estabeleçam variações nos horários de aquisição com o golpe da caneta de seu advogado.
17) Exercitar opções adquiridas.
Preste atenção em quanto tempo você tem que exercer ações adquiridas depois de deixar o emprego com a empresa. Geralmente, esse período é de 90 dias ou menos. As opções, como incentivos para o desempenho, procuram manter os funcionários empregados da empresa. Uma vez que você sai, a empresa deseja "alienar" suas opções não exercidas. Se as opções não estão "no dinheiro" - valiosas - em algum momento durante esse período, você não está economicamente motivado para exercê-las, e elas expirarão sem valor. Este período de exercicios pós-emprego às vezes pode ser lucrativamente estendido por meio de negociação.
18) Documentos de opção de estoque.
Os documentos que estabelecem sua outorga de opção de compra de ações e o plano sob o qual as opções são concedidas são documentos cruciais que você (ou, mais fructífera, seu consultor profissional) precisa ler antes de executar uma Carta de Oferta. As questões adicionais a serem focadas, além das descritas acima, incluem o que acontece com suas opções no caso de uma fusão ou aquisição da empresa, se você pode se envolver em um exercício sem dinheiro, o que acontece no caso de você deixar o emprego voluntariamente, ou são encerrados pela empresa com ou sem "causa" à medida que esse termo é definido e quais restrições existem na venda de ações adquiridas de acordo com as opções, tanto antes quanto após um IPO.
19) Cessação do contrato de trabalho.
Pense muito sobre a necessidade de se proteger dos riscos de se juntar a uma empresa emergente que pode não estar em posição de controlar seu próprio destino. Os executivos provenientes de empresas ou carreiras estabelecidas e lucrativas estabelecidas, se deslocalizando, se juntando a empresas com problemas ou desestabilizando suas carreiras para aceitar uma oferta de trabalho devem negociar um pacote de indenização e os termos em que é desencadeado antecipadamente, na Carta da Oferta. Embora isso pareça derrotista, é a melhor maneira de exercer um controle substancial sobre o seu destino. A maioria das empresas de tecnologia criam empregos para serem voluntários nos estados que o permitem (mesmo para os executivos mais altos). Isso significa, em essência, que o empregado não tem direito futuro de ser empregado pela empresa, mesmo no primeiro dia do trabalho. Embora seja enquadrado que o empregado também não tem obrigação de ficar com a empresa, este é um direito que o empregado já possui - é quase impossível obter um tribunal para exigir que um indivíduo preste serviços contra sua vontade. Quando você começa a considerar todos os seus interesses profissionais e financeiros em jogo em uma relação de trabalho, você reconhece que o emprego na vontade provoca riscos significativos.
20) Mais sobre o encerramento.
Embora seja possível negociar um contrato de trabalho que prevê emprego (ou salário e benefícios continuados) por um período de tempo específico, isso está além do escopo deste artigo. Basta dizer que os contratos de trabalho garantidos deste tipo são desfavorecidos no mundo das empresas de tecnologia. As proteções são mais tipicamente fornecidas em vez de benefícios de indemnização em caso de rescisão. Como com todas as questões levantadas neste artigo, o aconselhamento profissional é aconselhável para obter os resultados desejados. Reduzida para os conceitos mais básicos, a rescisão do emprego pode ocorrer por meio de sua renúncia voluntária, rescisão por "causa" pelo empregador (melhor definido para o empregado como limitado a algum tipo de ilegalidade ou outro comportamento objetivamente impróprio por parte do empregado) , encerramento sem causa (cobrindo rescisões resultantes de cortes no orçamento, demissões, mudanças na estratégia, desempenho do trabalho ou nenhuma razão), incapacidade ou morte. Você pode definir quais compensações devem ser pagas em cada uma das circunstâncias anteriores, com formulários de compensação, incluindo por um período de tempo, salário continuado, pagamento contínuo de bônus, benefícios contínuos para funcionários, incluindo seguro de saúde, aquisição contínua (ou aceleração) de opções de compra de ações , pagamentos de montantes fixos, retenção de equipamentos de escritório da empresa ou periféricos, fornecimento de referências de trabalho favoráveis, continuação de e-mail e correio de voz, etc.
21) Ainda mais na rescisão.
Um acordo engenhosamente elaborado pode ainda proporcionar proteções e consideração adicionais ao executivo no caso de uma fusão ou aquisição da empresa, insolvência iminente, uma alteração prejudicial no seu salário, oportunidade de bônus, título de trabalho, função de trabalho, responsabilidades de trabalho ou relações de relatório ou o fracasso da empresa em promovê-lo para uma determinada posição dentro de um período de tempo fixo. As proteções e a contrapartida disponíveis incluem a aquisição de opções aceleradas e o pagamento dos benefícios de despedimento anteriormente discutidos acima. O único limite para essas proteções é a imaginação do candidato (e do conselheiro).
É crucial revisar sua Carta de Oferta e outros documentos que lhe foram oferecidos antes ou após o início do emprego (ou melhor, faça com que sejam revisados por um profissional) para elementos de um acordo de não concorrência. Esses acordos procuram evitar que você trabalhe para outra empresa por um período de tempo depois de deixar a empresa. Dependendo do estado em que você mora, onde seu empregador está localizado e onde deseja trabalhar em seguida, esses contratos são válidos e exigíveis, ou são amplamente inaplicáveis. Eles podem impedir catastróficamente que você ganhe a vida na sua profissão escolhida por um período de anos. Non-competes need to be narrowly tailored if they are to be acceptable to you at all, and it is advisable to carefully define when they are triggered, such as depending upon whether the employee leaves voluntarily or is terminated by the company. Better yet, an employee subject to a non-compete should require that the company provide a lump sum payment of salary and benefits in advance upon termination of employment for the potential period of subsequent unemployment imposed by the company.
23) Non-solicitations, confidentiality and invention assignments.
You will likely also be requested to enter, either in the Offer Letter or in related employment documents, an agreement not to directly or indirectly solicit the employees of the company to join another venture for a period of time, an agreement to protect the confidences of the company as defined for a period of time, with penalties and remedies for your breach set forth in detail, and to assign ownership of all inventions and other intellectual property created by you while an employee and to assist the company in obtaining patents and other expressions of ownership of such intellectual property by the company. Conceptually, these documents are all very commonly agreed to without significant negotiation by employees. Nonetheless, a properly experienced lawyer can advise you in detail whether these types of provisions contain non-standard terms that impair your rights to an unusual and unacceptable degree.
24) Other benefits.
You can negotiate to set the number of weeks of vacation to which you are entitled and your right to be paid for unused vacation days at the end of your employment. You can protect yourself against waiting periods for employee benefits to kick in, having the company reimburse any expenses resulting from such delays (such as paying your COBRA during the interim). You can define special office equipment to be provided to you (Blackberry pagers and cell phones and the related service plans, reimbursement for home office communication expenses and equipment), whether you can travel first or business class on business trips, essentially anything that is important to you and reasonable for the company to accept in order to obtain your services.
I hope the foregoing has been helpful and has stimulated your thinking about what you might seek to negotiate for in your new position and how you might go about successfully obtaining it. Certainly a decent sized book could explore many more of the nuances which arise in each case. I sincerely hope this modest effort at setting forth a real-world approach to executive compensation negotiations has helped to fill the gap in freely-available information on this important subject.
I cannot overstate how valuable an experienced legal advisor can be in evaluating an Offer Letter or Employment Agreement, and all of the related documents (the stock option plan document, the stock option grant document, the confidentiality agreement, the invention assignment agreement, the non-solicitation agreement and the non-compete agreement). Focusing on the many suggestions above, it is likely that the right advisor could help you obtain additional compensation and terms that would cover and possibly exceed the cost of obtaining such advice.
When your deal is done, don't forget to enjoy your good fortune. Emerging companies provide an incredibly challenging work experience, respectable standards of living, and the rare possibility of earning real wealth that can transform the lives of you and your family. After employing the concepts in this article to make what I hope will the best deal yet of your career, I'm certain you will give your employer the benefit of the bargain and reward it for its belief in your capabilities -- by earning every dollar, and then some, with outstanding job performance.
Copyright 2002-2009 Gary A. Paranzino.
The author represents individuals who are negotiating new employment arrangements. Many clients work with Gary Paranzino behind the scenes to set a strategy for enhancing their job offers.
For information on negotiating a better severance package upon leaving a job, see the author's related article here .
Gary A. Paranzino , admitted to practice in California and New York.
Gary Paranzino has practiced law for over 30 years. He served as General Counsel and Chief Legal Officer for two prominent venture-funded technology companies, PointCast and Ashford, where he negotiated and drafted offer letters, employment agreements and separation agreements for CEOs, executives and employees.
Today, in private practice, he spends a significant proportion of his time representing executives and employees entering and leaving technology companies, financial firms and multinational corporations. Visit Paranzino's web site for more information.
This article provides general background information only. It is not a substitute for obtaining professional advice based upon the unique circumstances of your personal situation and your applicable local law. No attorney-client relationship is created by a visitor reading or acting upon the contents of this web site. An attorney-client relationship can only be created with me/my law firm by entering into a written, executed engagement or retainer agreement. If you are interested, please visit my web site to contact me to discuss potentially becoming a client.
How to Evaluate.
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by Gary A. Paranzino.
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Do regard the position acceptance as tentative, however, until the offer letter, and the confidentiality agreement, if you use one, are signed.
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It is my pleasure to extend the following offer of employment to you on behalf of (your company name). This offer is contingent upon your passing our mandatory drug screen, our receipt of your college transcripts, and any other contingencies you may wish to state.
Reporting Relationship: The position will report to:
Job Description is attached.
Base Salary: Will be paid in bi-weekly installments of $_________, which is equivalent to $_______ on an annual basis, and subject to deductions for taxes and other withholdings as required by law or the policies of the company.
Bonus (or Commission) Potential : Effective upon satisfactory completion of the first 90 days of employment, and based upon the goals and objectives agreed to in the performance development planning process with your manager, you may be eligible for a bonus. The bonus plan for this year and beyond, should such a plan exist, will be based on the formula determined by the company for that year.
Non-Compete Agreement: Our standard non-compete agreement must be signed prior to your start date.
Benefits: The current, standard company health, life, disability and dental insurance coverage are generally supplied per company policy.
Eligibility for other benefits, including the 401(k) and tuition reimbursement, will generally take place per company policy. Employee contribution to payment for benefit plans is determined annually.
Stock Options: Spell out any options that may be available for purchase.
Vacation and Personal Emergency Time Off: Vacation is accrued at x. xx hours per pay period, which is equivalent to two weeks on an annual basis.
Personal emergency days are generally accrued per company policy.
Expenses: Spell out any moving or other transition expenses the company will pay.
Start Date: _________________________________________________.
Car/Phone/Travel Expenses: Normal and reasonable expenses will be reimbursed on a monthly basis per company policy.
Your employment with (Company Name) is at-will and either party can terminate the relationship at any time with or without cause and with or without notice.
You acknowledge that this offer letter, (along with the final form of any referenced documents), represents the entire agreement between you and (Company Name) and that no verbal or written agreements, promises or representations that are not specifically stated in this offer, are or will be binding upon (Company Name).
If you are in agreement with the above outline, please sign below. This offer is in effect for five business days.
Employee Offer Letter.
This is an employee offer letter that is useful for any company, but the stock option language fits nicely with an early stage company that offers equity compensation.
[Company Address or Letterhead]
[Employee Address and/or Email]
Dear [Employee Name] :
[Company Name] , a [Delaware] [corporation] (the “ Company ”), is pleased to offer you employment with the Company on the terms described below.
1. Position. You will start in a full-time position as [Employee’s Title] and you will initially report to the Company’s [Supervisor’s Title] . Your primary duties will be [Duties] . By signing this letter, you confirm with the Company that you are under no contractual or other legal obligations that would prohibit you from performing your duties with the Company.
2. Compensation and Employee Benefits. You will be paid a starting [wage/salary] at the rate of $__________ per [hour/month/year] , payable on the Company’s regular payroll dates. [As a regular employee of the Company you will be eligible to participate in a number of Company-sponsored benefits, which are described in the employee benefit summary that I have enclosed with this letter.]Remove this section if the Company does not offer benefits.
3. [ Stock Options. Subject to the approval of the Company’s Board of Directors, you will be granted an option to purchase __________ shares of the Company’s [Class A] common stock. The option will be subject to the terms and conditions applicable to options granted under the Company’s [Stock Plan Name] , as described in that plan and the applicable stock option agreement, which you will be required to sign. [25]% of the option shares will vest on the [12] - month anniversary of your vesting commencement date and [1/48th] of the total option shares will vest in monthly installments thereafter during continuous service, as described in the applicable stock option agreement. The exercise price per share will be equal to the fair market value per share on the date the option is granted, as determined by the Company’s Board of Directors in good faith compliance with applicable guidance in order to avoid having the option be treated as deferred compensation under Section 409A of the Internal Revenue Code of 1986, as amended. There is no guarantee that the Internal Revenue Service will agree with this value. You should consult with your own tax advisor concerning the tax risks associated with accepting an option to purchase the Company’s common stock.] Remove this Section if the Company does not have an Option Plan or if Stock Options wills not be used as compensation.
4. Confidential Information and Invention Assignment Agreement. Like all Company employees, you will be required, as a condition of your employment with the Company, to sign the Company’s standard Confidential Information and Invention Assignment Agreement , [which is attached to this letter] .
5. Employment Relationship. Employment with the Company is for no specific period of time. Your employment with the Company will be “at will,” meaning that either you or the Company may terminate your employment at any time and for any reason, with or without cause. Although your job duties, title, compensation and benefits, as well as the Company’s personnel policies and procedures, may change from time to time, the “at will” nature of your employment may only be changed in an express written agreement signed by you and the Company’s Chief Executive Officer.
6. Outside Activities. While you render services to the Company, you agree that you will not engage in any other employment, consulting or other business activity without the written consent of the Company. In addition, while you render services to the company, you will not assist any person or entity in competing with the Company, in preparing to compete with the Company or in hiring any employees or consultants of the Company.
7. Withholding Taxes. All forms of compensation referred to in this letter are subject to applicable withholding and payroll taxes.
8. Entire Agreement. This letter supersedes and replaces any prior understandings or agreements, whether oral, written or implied, between you and the Company regarding the matters described in this letter.
Public Document.
Joel Jacobson Joel is a corporate attorney with RUBICON Law Group, Ltd. He practices business law, including formation, transactions, and fundraising and enjoys .
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Bom conselho para startups.
Eu tenho uma oferta de emprego em uma inicialização, estou recebendo um bom negócio? Parte 1: A oferta.
Nivi & middot 16 de julho de 2008.
Nós já estamos respondendo esta pergunta ultimamente:
& # 8220; eu tenho uma oferta de emprego em uma inicialização, estou recebendo um bom negócio? & # 8221;
Esta não é uma resposta abrangente - apenas algumas perguntas que nós perguntaríamos se tivéssemos uma oferta.
Se você não entender sua oferta, obtenha um advogado. Mas - certo ou errado - a maioria das pessoas não contrata advogados para rever sua carta de oferta.
Índice.
1. Você pode me dar a oferta por escrito?
As únicas boas respostas a esta pergunta são,
& # 8220; Sim, uma oferta está a caminho. & # 8221;
& # 8220; Deixe-se resolver os principais pontos e nós lhe daremos uma oferta por escrito. Nós não queremos começar as coisas no pé errado com uma oferta que está fora da marca. & # 8221;
2. Como minha compensação se compara aos meus pares na empresa?
Algumas empresas pagam mais, algumas empresas pagam menos, mas uma oferta é justa se a sua compensação estiver de acordo com você, colegas e # 8217 ;.
Sua remuneração total consiste em salário, opções, aquisição, penhasco, aceleração, bônus e indenização. E um par é alguém que (1) juntou-se à empresa aproximadamente ao mesmo tempo que você fez (por exemplo, a meio caminho entre as séries A e Série B) e (2) tem aproximadamente o mesmo título que você faz.
A maioria dos empregados tem um horário de aquisição de 4 anos com um penhasco de 1 ano, sem aceleração, sem bônus e sem indenização. As exceções são para vice-presidentes e superiores (e fundadores).
A propósito, seu penhasco pode ser mais longo do que a pista da empresa, mas c & # 8217; est la vie.
3. Quais são as minhas opções?
Primeiro, você tem que saber quantas opções você tem e como elas se entregam. Deixe-se dizer que você tem 1000 opções e eles vendem mais de 4 anos. Então você obtém 250 opções por ano por 4 anos.
Agora você tem que adivinhar o que um adquirente pagaria por suas ações. Deixe-nos chamar este o preço da ação de aquisição. Definir o preço da ação de aquisição para o preço da ação preferencial da última rodada é um bom começo-let & # 8217; s dizer que foi $ 1 / share.
Agora multiplique suas opções (1000) pelo preço da ação de aquisição (US $ 1) para calcular o valor de aquisição de suas opções: US $ 1000. Uma vez que as opções são adquiridas ao longo de 4 anos, o valor de aquisição anualizado é de US $ 250 / ano. E enquanto o valor de aquisição de suas opções pode ser de US $ 1000 hoje, você certamente espera que o preço da ação de aquisição da empresa cresça ao longo do tempo.
Se a empresa ganhou muito valor desde a última rodada, você pode definir o preço da ação de aquisição mais alto que o preço da ação preferencial. Se a empresa não tiver feito bem desde a última rodada, você pode configurá-la mais baixa. De qualquer forma, você terá que pedir à empresa o preço da ação preferencial na última rodada. Ou se alguém ofereceu comprar a empresa por US $ 50 milhões desde a última rodada, eu poderia usar US $ 50 milhões para calcular um preço de ação de aquisição.
Finalmente, você terá que pagar suas opções - eles não são gratuitos. As opções têm um preço de exercício - o que é o que você paga pelas suas opções. Às vezes, é muito menor que o preço da ação de aquisição e pode ser ignorado. Às vezes, é alto e não pode ser ignorado - os preços altos estão se tornando mais comuns devido a rodadas de alta avaliação (Facebook), cash-outs de fundadores e altas avaliações de 409A.
4. Qual porcentagem da empresa minhas opções representam de forma totalmente diluída?
A maioria das pessoas pensa que este número é importante - não é. Você se preocupa com o valor de suas opções, não com sua porcentagem da empresa. Sua porcentagem diminuirá ao longo do tempo, mas o valor de suas opções aumentará.
Concentre-se em quantas opções você possui e no preço da ação de aquisição (veja a questão 3 acima). Termos como percentagem de propriedade e avaliação podem enganá-lo.
5. Posso exercer as minhas opções não adiantadas com antecedência?
Isto é apenas para hackers aventureiros avançados. Não faça isso sem um contador e / ou advogado.
Faça suas primeiras opções com antecedência se desejar iniciar o relógio sobre a elegibilidade de imposto sobre os ganhos de capital para suas ações. Práticas de arranque geralmente exercem suas opções antecipadamente para diminuir o valor esperado dos impostos sobre suas ações. Em certos casos, você pagará menos impostos em uma aquisição ou IPO se você exercer suas opções com antecedência.
Use um contador ou advogado. Don & # 8217; t sue us se isso explodir em seu rosto.
Relacionados: outras pessoas que abordaram o tópico de perguntas # 8220 para perguntar antes de se juntarem a uma inicialização: David Beisel, Dharmesh Shah e Guy Kawasaki.
21 comentários & middot; Exposição.
Então pagamos opções, mas é livre de equidade? (totalmente desinformado)
IANAL, mas tenho certeza de que as alternativas padrão são opções ou a oportunidade de comprar ações restritas. Em ambos os casos, você não possui o estoque até pagar, e você paga o preço de exercício atual. Qualquer outro arranjo tem implicações tributárias, uma vez que uma empresa que lhe dá estoque conta como receita.
O que você quer dizer com equidade sendo livre?
Sim, há um preço de exercício das opções. Você deve pagar por eles.
Coisas boas! Mas eu não posso adicionar uma nuance ao # 3. Multiplicar o número de opções / ações pelo preço da ação de aquisição é uma boa maneira de estimar o valor presente do patrimônio líquido. Mas, do ponto de vista financeiro, o ponto de juntar-se a uma inicialização não é apenas o valor esperado, mas a variação desse valor patrimonial.
Eu acho que vale a pena pelo menos tentar modelar a distribuição do valor patrimonial por um período de tempo correspondente a uma estadia plausível na empresa. Não só isso lhe dá uma imagem mais significativa do que você pode estar entrando, mas também ajuda você a decidir o quão bem o progresso da empresa está cumprindo as expectativas que o levaram a se juntar.
Escusado será dizer que há muitas razões não financeiras para se juntar a uma inicialização. Mas é sempre uma boa idéia descobrir o componente financeiro.
Ideia interessante e # 8230; como você o modelaria?
Eu busquei comparáveis, pelo menos na medida em que eu poderia assumir condições de mercado comparáveis. E o valor esperado ainda deve funcionar com o que os investidores estão pagando, e é uma boa verificação de realidade para mantê-lo honesto.
O que isso realmente faz você faz é medir o risco / cronograma para a empresa. Você está olhando para virar a empresa em um ano por alguns milhões? Ou você espera ser uma empresa de $ 1B em dez anos? Muitos cenários diferentes funcionam com o mesmo valor esperado. Não estou sugerindo que você possa modelar de forma confiável aquele que se aplica. Mas você pode tentar & # 8211; e isso faz com que você pense mais sobre os objetivos / perspectivas da empresa e suas próprias expectativas / aspirações.
Alguém tem um exemplo de carta de oferta? Tenho curiosidade sobre o formato real que é & # 8220; padrão & # 8221; por uma boa carta de oferta. Estou no processo de contratação de 2 executivos e quero garantir que todas as bases sejam abordadas com base nas questões acima e como elas seriam devidamente identificadas na carta. Qualquer exemplo seria ótimo. Desde já, obrigado.
Anthony, você deve usar uma carta de oferta que você recebeu de um advogado competente.
Recebi uma carta de oferta decente do meu conselho, mas queria apenas ter certeza de que era sólido. Eu vou correr com ele, porém, sempre bom para verificar novamente.
Eu procurarei obter uma carta de oferta que eu possa compartilhar.
Você pode encontrar mais discussões sobre esta publicação no Hacker News.
No número 5 e # 8211; Concordo que você não quer fazer isso sem um advogado / contador.
Uma das coisas para se preocupar é o imposto mínimo alternativo. Se você tiver opções, diga uma greve de US $ 10 e as ações tenham um valor de aquisição quando você fizer exercício de US $ 50, mas então os tanques da empresa e as ações vão para US $ 5 cada, então você vai pagar substancialmente mais impostos do que as ações subjacentes são realmente que vale a pena. Muitas pessoas entraram em falência correndo para este banco particular durante a primeira bolha.
[& # 8230;] Venture Hacks tem um ótimo artigo sobre questões que você precisa perguntar ao negociar sua compensação em uma empresa iniciante. [& # 8230;]
& gt; Finalmente, você terá que pagar suas opções - não são.
& gt; livre. As opções têm um preço de exercício da opção, a. k.a a feira.
& gt; valor de mercado das ações ordinárias.
Isso (pelo menos, como as coisas em 2005) é impreciso.
O preço de exercício da opção eo FMV são independentes. A única conexão formal entre eles que eu conheço é no caso de opções de ações de incentivo, que devem ter um preço de exercício de pelo menos 110% da FMV. Isso é o que eu recordo, então você deve verificar se você se importa.
As opções de compra de ações não incentivadas podem ter qualquer preço de exercício.
Outro ponto de esclarecimento para ilustrar a independência: a FMV muda ao longo do tempo e é geralmente (ou seja, entre eventos de financiamento) uma quantidade um tanto nebulosa baseada em opiniões subjetivas de valor da empresa, mas o preço de exercício de uma opção é resolvido e não é de modo algum sujeito para a opinião. Os dois não são o mesmo.
Eu removi a menção do valor justo de mercado do artigo.
O preço de exercício geralmente é ajustado ao valor justo de mercado no momento em que as opções são concedidas.
& gt; O preço de exercício geralmente é ajustado ao valor justo de mercado no.
& gt; tempo que as opções são concedidas.
Eu não poderia nem dizer isso, mas, novamente, eu não conheço os detalhes desses muitos acordos de opções.
Qual é o AFAIK mais comum, é que o preço de exercício geralmente é definido como o FMV do estoque no momento do último investimento.
Isso pode ser muito diferente do atual FMV. Por exemplo, o Google ainda era (de acordo com um amigo que me encoraja a participar) oferecendo opções com um preço de ataque muito baixo, apenas um ano antes do IPO. Esse preço de exercício claramente não era o FMV no momento. Também decidir sobre o FMV oficial de um estoque é uma questão de alto nível e possivelmente contenciosa, às vezes referida a um agente externo e esperançosamente mais objetivo. O IRS pode ter uma opinião diferente sobre a FMV por razões fiscais (você afirma que é baixo e você não deve imposto, eles afirmam que é alto e você faz) e # 8211; por exemplo, ao arquivar um 83b e alegando que o estoque vale muito pouco. AFAIK, FMV geralmente é decidido apenas quando é realmente necessário e é uma decisão no nível do quadro. Não foi feito para cada nova opção de estoque de empregado emitida.
Em empresas públicas, o FMV é claro, mas mesmo assim não acho que seja um dado que as opções possuem o FMV como preço de exercício. Eu ouvi falar de casos de qualquer maneira.
Tenho certeza de que você sabe tudo isso, então eu acho que no acima você quis dizer que o preço de exercício geralmente é definido para o FMV no momento do último investimento. Eu apenas enfatizo isso porque encontrei o link na sua escrita entre os dois para ser um pouco enganador ou menos claro do que poderia ser. Desculpe se parecer pedante.
As dinâmicas sociais da empresa e dos investidores são tão importantes quanto as questões legais.
Os contratos nunca são tão à prova de balas quanto você pensa. E mesmo se você tivesse um contrato à prova de balas, pode custar muito dinheiro para impor isso, especialmente se a festa com a qual você está tendo conflito tem bolsos muito mais profundos do que você.
Um especialista em empreendedor disse uma vez, & # 8220; É bom escrever contratos e colocá-los em uma gaveta. Mas, uma vez que saem da gaveta, todos perdem. & # 8221;
Use a negociação da oferta / contrato como uma oportunidade para avaliar as personalidades das outras pessoas. Se as negociações são feias, então há uma boa chance de que se você tentar exercer os direitos que o contrato lhe dá, isso também será feio.
Lembre-se, toda a razão para oferecer estoque de funcionários é inspirar-lhes a trabalhar duro para o bem da empresa. Se a oferta não é inspiradora, há uma boa chance de que a empresa não saiba o que está fazendo e você deve ir embora.
Ei Nivi, o tópico do comentário aqui é antigo, mas eu tenho uma pergunta ardente: eu li recentemente a publicação Chris Dixon & # 8217; em pacotes de opções de inicialização, e parece estar diretamente de acordo com seus conselhos aqui.
Adoraria seus pensamentos. Eu sempre achei que os números mais importantes são o preço da ação e o número de ações em um pacote de opções, NÃO% - age da empresa que você possui, então eu estou um pouco confuso!
Como um executivo de nível C. debatendo uma oferta desde um início de fase inicial, achei que o artigo e a discussão fossem realmente valiosos. Não que eu saiba como avaliar verdadeiramente as opções parte da oferta, mas pelo menos eu sei algumas boas perguntas para pedir uma maior clareza.
Penso que um excelente pensamento excessivo é que você provavelmente não se enriquecerá com a parte de equidade do acordo, então nunca mais coloquei nisso.
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